Государственная политика по стабилизации экономического развития. Инструменты государственной экономической политики Государственный бюджет Центральный банк Направления политики государства Бюджетно- финансовая Кредитно- денежная Цели государственной экономическое политики Стабилизация темпов экономического развития Предотвращение циклических рецессий Предотвращение галопирующей инфляции и гиперинфляции Достижение полной занятости

Механизм кредитно-денежной политики Рост предложения денег во время спада для роста расходов Ограничение предложения денег во время инфляции для сокращения расходов Механизм Изменение предложения денег Цели кредитно-денежной политики Достижение полной занятостиОтсутствие инфляции

Механизм кредитно-денежной политики Лимиты кредитования, прямое регулирование уровня процентных ставок (прямое регулирование) Косвенное регулирование – Изменение нормы обязательных резервов – Изменение учетной ставки Центрального банка – Операции на открытом рынке

Изменение нормы обязательных резервов Банковский резерв - средства коммерческих банков, которые они обязаны хранить в Центральном банке в качестве обеспечения своих операций Норма резерва – установленное Центральным банком отношение суммы резервов к сумме вкладов

Изменение нормы обязательных резервов Изменение резервных норм Повышение резервной нормы Уменьшение денежной массы в коммерческих банках Сокращение кредитных возможностей банков Уменьшение предложения денег Понижение резервной нормы Увеличение денежной массы в коммерческих банках Увеличение кредитных возможностей банков Увеличение предложения денег

Изменение учетной ставки Центрального банка Учетная ставка (ставка рефинансирования) – ставка, по которой Центральный банк выдает ссуды коммерческим банкам Изменение учетной ставки - важная информация для бизнеса о направлении политики Центрального банка

Изменение учетной ставки Повышение учетной ставки Уменьшение объема займов у ЦБ Повышение процентов по ссудам коммерческих банков Уменьшение предложения денег Понижение учетной ставки Увеличение объемов займов у ЦБ Понижение процентов по ссудам коммерческих банков Увеличение предложения денег

Операции на открытом рынке Открытый рынок - рынок, на котором может торговать любой субъект и цены которого определяются только спросом и предложением Операции на открытом рынке – купля и продажа Центральным банком государственных ценных бумаг на фондовом рынке

Операции на открытом рынке Покупка ценных бумаг - у населения - у коммерческих банков Дополнительные денежные средства на счетах коммерческих банков Увеличение активных операций Увеличение предложения денег Продажа ценных бумаг - населению - коммерческим банкам Уменьшение денежных средств на счетах коммерческих банков Уменьшение активных операций Уменьшение предложения денег

Понятие денежно-кредитной политики Денежно-кредитная политика-это комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых ЦБ в целях регулирования деловой активности путем планируемого взаимодействия на состояние кредита и денежного обращения. ДКП- это важнейшее направление экономической политики государства и является частью общегосударственной политики, которая должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия

Цели ДКП Цель государственного регулирования экономики- достижение макроэкономического равновесия при оптимальных для данной страны типах экономического роста Также целью государственного регулирования является одновременное достижение целей в «магическом четырехугольнике»

«Магический четырехугольник» Стабильный уровень цен Равновесие внешнеторгового обмена Высокий уровень занятости Экономический рост ПОКАЗАТЕЛИ ОТДЕЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ ПОКАЗАТЕЛИ ОТДЕЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ Индекс цен Уровень безработицы Естественная безработица Уровень безработицы Внешнеторговый баланс Положительный внешнеторговый баланс Рост реального ВВП Оптимальные темпы экономического роста

Денежное предложение при различных целях ДКП 0 % М MS 1 MS 3 MS 2 М-количество денег в обращении MS 1 -денежное предложение при монетарной политике, направленной на поддержание неизменной массы денег в обращении MS 2 - денежное предложение при гибкой ДКП MS 3 - денежное предложение при изменении массы денег и %-й ставки

Механизм изменения обязательных резервов увеличение нормы обязательных резервов приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объема предложения денег

Процентная политика ЦБ Регулирование займов коммерческих банков у ЦБ направление процентной политики ЦБ Политика учетной ставки Учетная политика заключается в регулировании величины процентной ставки, по которой коммерческие банки заимствуют денежные средства у Центрального банка.

Операции на открытом рынке Операции ЦБ на открытом рынке оказывают прямое влияние на объем свободных ресурсов коммерческих банков, что стимулирует сокращение либо расширение объема кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков.

Политика «дешевых денег» При такой политике ЦБ: Покупает государственные ценные бумаги, переводя деньги в их оплату на счета населения и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу. Снижает процентную ставку, что позволяет коммерческим банкам объемы заимствований и расширить объем кредитования и впоследствии также увеличивает денежную массу. Снижает обязательную норму банковского резервирования, что ведет к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики.

Политика «дорогих денег» продает государственные ценные бумаги, что вызывает сокращение резервов банков. Это ведет к сокращению возможностей кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу. повышает учетную ставку процента, что ведет к прекращению заимствований у ЦБ и повышению процентов по кредитам коммерческих банков Повышает обязательную норму банковского резервирования, что снижает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы.

1. Денежно-кредитная политика и ее
инструменты.
2. Деньги: их функции и виды.
3. Кредит и кредитование: виды и условия.
4. Банки: их виды и функции.

ГРЭ

с
р
е
д
Правовые Экономические
Закон
Указ
Постановл
ение
Норматив
ный акт
в
Административные
Госзакупки,
Целевые программы
политики
Денежно-кредитная
Фискальная
Валютная
Амортизационная
Таможенная
с т
Разрешение
Запрет
Ограничение
Принуждение
а
Моральные
Призыв
Убеждение
Соглашение
при
посредничест
ве
государства

Вопрос 1 Денежно-кредитная политика и ее инструменты

Денежно-кредитная политика
(ДКП) – совокупность государственных
мероприятий, регламентирующих
деятельность денежно-кредитной
системы, показатели денежного
обращения, рынок ссудных капиталов
с целью регулирования экономики.

ЦЕЛИ ДКП

1. Влияние на курс национальной
валюты;
2. Борьба с инфляцией;
3. Повышение уровня занятости;
4. Структурная перестройка экономики;
5. Стабилизация темпов
экономического роста.

Федеральная резервная система США, 1913 г.

Вашингтон
Алан
Гринспен
(1987 –
2006 гг.)
Бен
Бернанке
(с 2006 г.)
Джанет
Йеллен
(с 3 фев.
2014 г.)
Международные резервы(авг. 2011 г.):
$ 525,468 млрд. + 8133,5 тонн золота (70%) – июнь 2013 г.

Европейский центральный банк, 1 июня 1998 г.

Жан-Клод Трише
(с 2003 г.)
Франкфурт-на-Майне
Марио Драги
(с 1.11.2011 г.)
Международные резервы
(авг. 2013 г.): $ 78.160 млрд.+ 502 тонны золота (27%)

Центральный банк Японии, 1882 г.

Токио
Международные резервы (авг. 2013 г.): $ 1.137,809 млрд.
+ 765,2 тонн золота (2%) – июнь 2013 г.

Центральный банк Китая, 1948 г.

Пекин
Международные резервы (авг. 2013 г.): $ 3.260,983 млрд.
+ 1054,1 тонн золота (1%) – июнь 2013 г.

Центральный банк России, 13 июня 1990 г.

Москва
В.В.
Геращенко
(1989-1991,
1992-1994,
1998-2002 гг.)
С.М.
Игнатьев
(2002 –
2013 гг.)
Эльвира
Сахипзадовна
Набиуллина
(с 24 июня
2013 г.)
Международные резервы (1 февраля 2014 г.): $ 498,9 млрд.
+ 1035,7 тонн золота (7,8%) – июнь 2013 г.
($376 млрд. – 30.01.15)

Динамика запасов золота в России в ХХ веке

Инструменты ДКП

Деноминация денежной единицы – изменение
нарицательной стоимости денежных знаков с
целью их стабилизации и упрощения расчетов.
Денежная реформа (в России в 1922, 1947, 1961
гг.).
Лицензирование коммерческих банков и кредитов,
отзыв лицензий.
Ограничение размеров кредитов.
Изменение уровня резервного требования.
Изменение процентной ставки рефинансирования
(учетной ставки) – дисконтная политика.
Операции на открытом рынке государственных
ценных бумаг.

Изменение уровня резервного требования.

1) Если ЦБ НРТ
рестрективная монетарная политика
2) Если ЦБ ↓ НРТ
экспансионистская монетарная политика
Летом 2008 г. в России НРТ – 8%
К маю 2009 г. НРТ снизилась до 1,5 %
1 июля 2009 г. НРТ увеличена до 2%
(КБ – передали в ЦБ в резерв 40 млрд. руб.)
С 1 апреля 2011 г. НРТ для юр. лиц увеличилась с 4,5 до 5,5%,
для физ. лиц – с 3,5 до 4%
(денежн. масса сократилась на 80 млрд. руб.)

Изменение процентной ставки рефинансирования (учетной ставки) – дисконтная политика.

1) Если ЦБ %
политика дорогих денег
2) Если ЦБ ↓ %
политика дешевых денег

Изменение процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ с 29.06.1998 по 19.06.2007 гг.

дата
% ставка
рефинансирования
дата
% ставка
рефинансирования
29.06.1998 г.
80
17.02.2003 г.
18
24.07.1998 г.
60
55
21.06.2003 г.
16
14
45
38
15.06.2004 г.
33
28
26.06.2006 г.
29.01.2007 г.
09.04.2002 г.
25
23
19.06.2007 г.
10,5
10
07.08.2002 г.
21
04.02.2008 г.
10,25
10.06.1999 г.
24.01.2000 г.
07.03.2000 г.
21.03.2000 г.
10.07.2000 г.
04.11.2000 г.
15.01.2004 г.
26.12.2005 г.
23.10.2006 г.
13
12
11,5
11

Изменение процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ с 4.02.2008 по 1.06.2010 гг.

дата
% ставка
рефинансирования
дата
% ставка
рефинансирования
29.04.2008 г.
10,5
15.09.2009 г.
10,5
10.06.2008 г.
10,75
11
30.09.2009 г.
10
9,5
12
13
25.11.2009 г.
14.07.2008 г.
12.11.2008 г.
01.12.2008 г.
24.04.2009 г.
14.05.2009 г.
05.06.2009 г.
13.07.2009 г.
10.08.2009 г.
30.10.2009 г.
314
мая
2011 г.
сентября
12,5 8,25%
2011
г.
12
11,5
8%
28.12.2009 г.
24.02.2010 г.
29.03.2010 г.
30.04.2010 г.
9
8,75
8,5
8,25
11
01.06.2010 г.
8
7,75
10,75
28.02.2011 г.
8

КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА – процентная ставка по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам ЦЕЛЬ – борьба с инфляцией

дата
ключевая ставка
дата
ключевая ставка
13.09.2013 г.
5,5 %
7,0 %
16.06.2015 г.
11,5 %
11,0 %
01.03.2014 г.
25.04.2014 г.
25.07.2014 г.
05.11.2014 г.
12.12.2014 г.
16.12.2014 г.
03.08.2015 г.
7,5 %
8%
9,5 %
10,5 %
02.02.2015 г.
17,0 %
15,0 %
16.03.2015 г.
14,0 %
05.05.2015 г.
12,5 %
С 1 января 2016 году КС = СР

Операции на открытом рынке государственных ценных бумаг

1) Если ЦБ покупает ценные бумаги
политика дешевых денег
2) Если ЦБ продает ценные бумаги
политика дорогих денег

Вопрос 2 Деньги: их функции и виды

Деньги
– финансовое средство,
которое приравнивается к
реальным средствам (хлеб,
одежда, сырье) и может быть
использовано при их покупке.

Денежная
система –
исторически сложившаяся в
каждой стране и
законодательно установленная
государством форма
организации денежного
обращения.

Функции денег

1. Средство обращения – деньги
выступают в качестве посредника
при обмене товаров и услуг.
товар
услуги
деньги
деньги
товар*

Прямой
товарообмен (бартер)
Инфляция
товар
товар*
Совпадение интересов сторон

2. Мера стоимости – способность денег измерять стоимость всех товаров и услуг через цену.

Инфляция
Стоимость измеряется любым
благом, обладающим стоимостью.

3. Средство накопления
(образование сокровищ) –
позволяет временно изъять
деньги из оборота и сохранить
часть дохода в виде накопления
для использования в будущем.
ИНФЛЯЦИЯ приводит к
обесцениванию накоплений

4. Средство платежа –
деньгами можно расплатиться за
потребленные товары и услуги.
Кредитные отношения
Инфляция
Предоплата
Ликвидация кредита

5. Мировые деньги – способность
денег приниматься в качестве
платежа во всех странах мира.
Пример:
золото
основные резервные валюты –
доллар ($), японская иена (¥),
английский фунт стерлингов (£),
евро (€).

ВИДЫ ДЕНЕГ
НАЛИЧНЫЕ
ДЕНЬГИ
БЕЗНАЛИЧНЫЕ
ДЕНЬГИ
КВАЗИ
ДЕНЬГИ

НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ –
денежные средства,
которые физически переходят от покупателя
к продавцу при расчете за благо
Разменная монета –
денежный знак,
отчеканенный
из металла,
используемый
для упрощения
товарного обращения
Бумажные деньги
– знаки стоимости,
которые замещают
в обращении
действительные
деньги –
золото и серебро

Бумажные деньги
Банковский билет
– выписанное
Казначейский
билет (ассигнация)
коммерческим банком
бессрочное долговое
обязательство о
выплате
подателю указанной
суммы в любой
момент.
– бумажные денежные
=
знаки, выпускаемые
государством
(казначейством) для
покрытия бюджетного
дефицита и
обеспеченные
государственной
собственностью.

БЕЗНАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ –
форма осуществления денежных платежей и
расчетов без физической передачи денег, а при
осуществлении соответствующих записей на счетах.
ЧЕК – денежный документ, содержащий указание банку
от владельца ранее внесенного вклада о том, чтобы
выплатить третьему лицу (подателю чека)
определенную сумму.

Чек выдается при условии внесения вклада
в банк – депозита.
ВИДЫ ДЕПОЗИТОВ
Депозит до
востребования
Срочный
депозит
Смешанные
депозиты
Бессрочный
Срок 3, 6,12 и
т.д. месяцев
1) NOW-счет
Дробность
Беспроцентный
Проценты
Штраф за
досрочное
изъятие
2) Счет АТУ
(автоматические
трансфертные
услуги)

КВАЗИ (ПОЧТИ) ДЕНЬГИ –
ценные бумаги, обладающие фактически
всеми функциями денег
1.Облигация – долговое обязательство,
по которому владельцу гарантируется выплата
ежегодного фиксированного дохода
в определенной сумме по истечению
какого-то срока.

2. Акция – ценная бумага, удостоверяющая вложение
капитала в АО и гарантирующее получение части
прибыли (дивиденда).
По характеру
функционирования на
фондовом рынке
1. Именная акция –
приобретается на определенное
имя и регистрируется в учетной
книге АО.
2. Акция на предъявителя –
предполагает свободную куплюпродажу без регистрации.
По форме присвоения
доходов
1. Простые (обычные)
акции – дают акционеру право
голоса, размер дивидендов
зависит от работы АО в году.
2. Привилегированные
акции – не дают право голоса
на собрании акционеров, но
предусматривают привилегии.

3. Вексель – письменное долговое обязательство
в установленной законом форме одного лица уплатить в
определенные сроки фиксированную сумму другому лицу.
Простой вексель –
нельзя передавать
третьим лицам.
Переводной вексель –
передается третьим лицам
при соответствующей
записи (индоссамента) на
обратной стороне векселя.

Денежная
масса – совокупность всех
денежных средств, находящихся в
наличной и безналичной формах,
обеспечивающих обращение товаров и
услуг в народном хозяйстве.
Ликвидность
– способность активов
быстро и легко превращаться в деньги
без потери покупательной способности.

Денежные агрегаты
(параметры, через которые государство
регулирует экономику)
М1 = наличные деньги и депозиты до востребования
М2 = М1 + сберегательные (не чековые вклады) и
мелкие срочные депозиты
М3 = М2 + крупные срочные депозиты и депозитные
сертификаты предприятий
L = М3 + казначейские векселя, сберегательные
облигации, т.е. краткосрочные государственные
обязательства и ценные бумаги
D = L+ все ликвидные средства, закладные,
облигации
М3, L, D – общие тенденции развития экономики

Уравнение обмена Ирвинга Фишера

MV=PQ
M – денежная масса в обороте
V – среднегодовое число оборотов денежной
единицы
P – среднегодовой уровень цен
Q – реальный объем национального продукта
M=PQ/V
V=PQ/M P=MV/Q Q=MV/P

Вопрос 3. Кредит и кредитование: виды и условия

КРЕДИТ (от лат. сredo – верю, creditium ссуда) – система экономических отношений,
выражающаяся в движении имущества или
денежного капитала, предоставляемых в
ссуду на условиях возвратности,
срочности, материальной обеспеченности
и, как правило, за плату в виде %.
КРЕДИТОР
ЗАЁМЩИК
ДЕНЬГИ

Цель кредита – извлечение прибыли

Источники кредита
1)
2)
3)
4)
5)
Амортизационные средства.
Часть оборотного капитала, высвобожденная
временно из оборота из-за несовпадения
времени продажи товара и времени закупки
сырья, выплаты зарплаты и т.д.
Накопление капитала (расширенное
воспроизводство).
Средства бюджетной системы, фондов и т.д.
Доходы и накопления населения.

Условия кредитования

Возвратность
Кредитоспособность – наличие у заёмщика
готовности (желания) и возможности (доход) вовремя
и полностью выполнить свои обязательства по
кредитному договору.
Гарантированность
Залог движимого и недвижимого имущества;
Поручительство 1 – 2 лиц.
Срочность
Кредиты: краткосрочные (1 день – 1 год)
среднесрочные (до 5 лет)
долгосрочные (более 5 лет)

Платность
Процент за кредит – плата за пользование денежными
средствами.
Начисление на всю сумму
%
На величину
непогашенного остатка
Если банк выдал 10 тыс. руб. под 50 % годовых на 3 года
10 тыс. (ссуда)
15 тыс. (%)
25 тыс. руб.
1 год: 5 тыс. + 50% на всю сумму (5 тыс.) = 10 тыс.
2 год: 3 тыс. + 50% от остатка (2,5 тыс.) = 5,5 тыс.
3 год: 2 тыс. + 50% от остатка (1 тыс.) = 3 тыс.
18,5 тыс.
Рискованность
Повышенные риски - % выше, условия жёстче.

Виды кредита

1.Коммерческий кредит – предоставление
товара с отсрочкой платежа (под реализацию).
Документ – вексель.
2.Банковский кредит – денежные ссуды
банка и кредитных организаций
юридическим лицам.
3.Потребительский кредит – в виде
банковской ссуды на потребительские цели
физических лиц (товары длительного
пользования) или с отсрочкой платежа по таким
товарам – 25%.

4. Сельскохозяйственный кредит – выдает
банк на длительные сроки для покрытия крупных
капиталовложений в с/х производстве под залог
недвижимости.
5. Ипотечный кредит – долгосрочные ссуды под
залог недвижимости (земля, квартира), с целью
приобретения этой недвижимости.
6. Государственный кредит – государственные
займы для погашения бюджетного дефицита,
размещаемые на внутреннем рынке.
Заемщик – государство. Документ – облигация.
7. Международный кредит – кредитование в
сфере международных отношений, при котором
объектом служат валютные и товарные ресурсы.
Кредиторы и заемщики – банки, государство,
международные организации.

Вопрос 4. Банки: их виды и функции

Банк – финансовое учреждение, которое
собирает, хранит и накапливает
финансовые денежные средства,
производит взаиморасчеты с клиентами,
предоставляет займы,
выпускает ценные бумаги и деньги
(эмиссия платежных средств).

Банковская
система – совокупность
кредитно-финансовых учреждений,
включающая Центральный банк (ЦБ),
коммерческие банки и
специализированные финансовокредитные учреждения различного
профиля.
Центральный банк -
государственное кредитное
учреждение, наделенное функциями
эмиссии денег и регулирования всей
кредитно-банковской системы.

Функции ЦБ

1) Монопольное право на эмиссию наличных
денег. Контролирует денежное обращение в
стране.
2) Хранение золотовалютных резервов страны
(1 ноября 2013 г. – $ 524,3 млрд.;
1 октября 2015 г. – $ 371млрд.)
$ 44 млрд.
из них монетарного золота
$ 48,9 млрд.
3) Кредитование и платежные операции
правительства.
4) Выдача кредитов коммерческим банкам.
5) Осуществляет ДКП.
6) Устанавливает правила проведения расчетов в
стране.

7) Управляет государственным долгом.
8) Валютное регулирование и валютный контроль.
9) Выдача (отзыв) лицензии на право банковской и
кредитной деятельности КБ и другим
кредитным организациям.
10) Определение минимальных размеров
уставного капитала КБ
(2010 г. – 90 млн. руб., 2011 г. – 180 млн. руб.,
2012 г. – 300 млн. руб.).
11) Определяет операции, которые может
осуществлять КБ, их правила, бухучёт,
отчётность.
12) Контроль и аудит всех финансово-кредитных
учреждений.

Коммерческие банки –
финансовые организации, которые
принимают вклады (депозиты) и
выдают займы физическим и
юридическим лицам.
Количество коммерческих банков в России
01.2008 01.2009 01.2010 01.2011 01.2012
В Москве
555
543
522
514
502
В России
1136
1108
1058
1012
978
01.2013
01.2014
01.2015
В Москве
494
489
450
В России
956
923
834

Функции коммерческих банков

1. Пассивные операции – привлечение денежных
средств физических и юридических лиц во
вклады до востребования и на срок.
2. Активные операции –
а) кредитование государства, населения и
предприятий;
б) организация выпуска и размещения ценных
бумаг;
в) создания платежных средств в виде
банковских депозитов, которые используются с
помощью чеков, пластиковых карточек, векселей,
электронных переводов, т.е. КРЕДИТНЫХ
ДЕНЕГ

3. Комиссионно-посреднические и
доверительные операции:
а) переводят деньги клиентов в другие банки;
б) приобретают по доверенности ценные бумаги для
клиентов, управляют его имуществом;
в) проведение платежей физических и юр. лиц;
г) лизинг – приобретение банком имущества и
сдача его в аренду;
д) обмен валюты;
е) услуги сейф-банка;
ж) осуществление операций с драгоценными металлами
в соответствии с действующим законодательством;
З) консультирование, предоставление экономической и
финансовой информации.

Виды коммерческих банков

По принадлежности уставного капитала:
1) АО, 2) ООО.
По набору банковских услуг:
1) Универсальные, 2) Специализированные.
По территориальному характеру действия:
1) Региональные 2) Межрегиональные.
По отраслевому признаку:
1) С/Х, 2) Промышленные, 3) Строительные ит.д.
По срокам выдачи ссуд:
1) Долгосрочных вложений (инвестиционные),
2) Краткосрочных вложений (сберегательные).
По размерам:
1) Крупные, 2) Средние, 3) Малые.

Виды коммерческих банков

По организационной структуре:
1) Единичные банки,
2) Банковские группы и объединения (холдинги)
По функциональным признакам:
1) Эмиссионные,
2) Ипотечные,
3) Инвестиционные,
4) Инновационные,
5) Депозитные,
6) Биржевые,
7) Сберегательные,
8) Внешнеторговые,
9) Учётные,
10) Трастовые,
11) Клиринговые.

Специализированные кредитно-финансовые учреждения – осуществляют кредитование определенных отраслей национальной экономики

Специализированные кредитнофинансовые учреждения –
осуществляют кредитование определенных
отраслей национальной экономики
Ссудо-сберегающие ассоциации, кредитные союзы –
принимают вклады от населения → в коммерческое и
жилищное строительство.
Страховые компании – за счет страхования жизни и
имущества аккумулируют средства на долгосрочный
период → финансирую крупные промышленные,
торговые корпорации.
Пенсионный фонд – за счет отчислений в ПФ с
предприятий и от физ. лиц осуществляется долгосрочное
кредитование (ценные бумаги: облигации, акции,
федеральные займы).
Инвестиционные компании (банки) – выпускают
ценные бумаги, размещают их на фондовом рынке.

Слайд 2

Денежно-кредитная политика- комплекс мероприятий государства в сфере денежного обращения и кредита, направленный на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение стабильности денежной единицы Украины и занятости населения, выравнивание платёжного баланса (Закон Украины «О НБУ»).

Слайд 3

Конечные цели: 1) экономический рост; 2) стабилизация цен; 3) устойчивый платежный баланс.

Слайд 4

Основними інструментами грошово-кредитного регулювання і монетарної політики є: 1. Зміна норми обов"язкових банківських резервів. 2. Зміна ставки облікового процента, або офіційної облікової ставки Центрального банку (облікова, або дисконтна політика). 3. Операції на відкритому ринку.

Слайд 5

Обязательные резерв- это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны держать в виде беспроцентных вкладов в ЦБ. Процент, установленный ЦБ для коммерческих банков, называется учетной ставкой. Операции на открытом рынке – способ контроля за денежной массой (в странах с развитой экономикой). Рынок ценных бумаг связан с продажей ценных бумаг, краткосрочных государственных облигаций.

Слайд 6

В кредитно-денежной политике различают два противоположных курса: 1) политика дешевых денег – увеличение денежного предложения с целью расширения совокупного спроса и выход из спада; 2) политика дорогих денег - сокращение денежного предложения в условиях инфляции спроса с целью её обуздания.

Слайд 7

Деньги – вид финансовых активов, которые могут быть использованы для сделок, наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность, т.е. их способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.

Слайд 8

Для измерения денежной массы используют денежные агрегаты: Мо – наличные деньги; М1 = Мо + депозиты населения в коммерческих банках (до востребования), средства на счетах в банках предприятий и граждан; М2 = М1 + срочные вклады в сбербанках; М3 = М2 + депозитные сертификаты, облигации госзайма, другие ценные бумаги банков и государства, срочные займы в Евродолларах и др.

Слайд 9

Спрос на деньги – это желание экономических субъектов иметь в своём распоряжении определённое количество платёжных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент. Различают: Номинальный спрос на деньги – изменяется вслед за повышением цен (Md). Реальный спрос на деньги - рассчитан с учётом покупательной способности денег (наличные деньги) Md/ Р, где Р- средний уровень цен.

Слайд 1


Тема 5. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства 1. Понятие и типы денежных систем. 2. Денежный рынок: спрос, предложение, равновесие. 3. Роль кредита в современной рыночной экономике. 4. Структура кредитной системы. 5. Коммерческие банки. Их основные операции и роль в экономике. 6. Центральный Банк и его функции. Монетарная политика и ее виды.

Слайд 2


Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Важнейшие элементы денежной системы: - национальная денежная единица (доллар, рубль, марка), в которой выражаются цены товаров и услуг; -система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте; - система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение; -институты денежной системы, т. е. государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

Слайд 3


Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных денежных средств обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве. Основные денежные агрегаты Правило: агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. Ликвидность: возможность использования денежных средств (финансовых активов) в качестве платежного средства

Слайд 4


Основные денежные агрегаты Агрегат М0 -наличные деньги, включая остатки средств в кассах предприятий и организаций. Определяется только в России Агрегат М1 - это «деньги для сделок». Он включает наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег и денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов и дорожных чеков. Агрегат М2 - это деньги в широком смысле слова, которые включают в себя все компоненты М1 плюс не чековые сбережения и срочные депозиты относительно небольшого размера (в США это вклады до 100 тыс. долл.). Агрегат М3 образуется из М2 путем присоединения к нему крупных срочных сберегательных вкладов. Агрегат L (М4) - самый обширный денежный агрегат. Кроме средств, входящих в М3, он включает разные ценные бумаги (сберегательные облигации, казначейские векселя), средства в иностранной валюте, принадлежащие населению, предприятиям и организациям и банкам

Слайд 5


Денежная база (деньги повышенной мощности МВ) - наличность вне банковской системы (С) и резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке (R): Денежный рынок- это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

Слайд 6


Уравнение Фишера: где М - количество денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р- уровень цен; Y – объем выпуска в реальном выражении). Отсюда: Заменяя М на параметр DM (величину спроса на деньги), получим формулу:

Слайд 7


«Кембриджское уравнение»: где k – доля номинальных денежных остатков в доходе, т. е. часть дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме.

Слайд 8


Спрос на деньги (кейнсианский подход): 1.Трансакционный спрос (MD1); 2. Спекулятивный спрос(MD2).

Слайд 9


Общий спрос (кривая предпочтения ликвидности)

Слайд 10


Предложение денег Равновесие на денежном рынке

Слайд 11


Кредит- это система экономических отношений, возникающих по поводу мобилизации временно свободных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности. Принципы кредита: - срочность: - возвратность; - платность; - обеспеченность (гарантированность); - целевое назначение.

Слайд 12


Формы кредита: 1) коммерческий кредит- это кредит, предоставляемый одними функционирующими предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Он оформляется векселем; 2) банковский кредит - это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями в виде денежных ссуд; 3) потребительский кредит - предоставляется частным лицам в форме коммерческого кредита (при покупке товаров с отсрочкой платежа) и банковского кредита (ссуды на потребительские цели); 4) ипотечный кредит - долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, зданий); 5) государственный кредит- система кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступают государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам; 6) межбанковский кредит - краткосрочное кредитование банками друг друга; 7) международный кредит- движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Слайд 13


Двухзвенная (двухуровневая) система: 1. Центральный банк. 2. Коммерческие банки и специализированные небанковские кредитно-финансовые институты. Функции коммерческих банков: - хранение денег; -предоставление ссуд; -осуществление расчетов. Операции коммерческих банков: - пассивные; - активные; -комиссионно-посреднические и доверительные.

Слайд 14


Лизинг- это выдача кредитов в виде проката или аренды оборудования. Использование этой формы дает предприятиям ряд преимуществ. Факторинг- это передача компанией управления своей дебиторской задолженностью банку. Банковская прибыль - разница в процентах, получаемых от активных операций и выплачиваемых по пассивным. Кроме того, сюда входит и доход от собственного капитала банка. Все это образует валовую прибыль. Чистая прибыль - разница между валовой прибылью и затратами по осуществлению банковских операций Норма банковской прибыли - это отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка. Норма банковской прибыли - это отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка.

Слайд 15


Функции Центрального Банка: 1) эмиссионный центр страны; 2) обслуживание операций правительства (банкир правительства); 3) хранение резервов коммерческих банков; 4) регламентация и надзор за деятельностью коммерческих банков; 5) регулирование обменного курса национальной денежной единицы; 6) регулирование экономики денежно- кредитными методами.

Слайд 16


Инструменты денежно-кредитной политики: 1) регулирование официальных резервных требований; 2) операции на открытом рынке; 3)манипулирование учетной ставкой процента.

Слайд 17


Обязательные резервы - это часть банковских активов, хранящаяся либо в форме наличных денег, либо в форме депозитов на счетах ЦБ. Норма обязательных резервов (резервная норма): Кредитная эмиссия- процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческихбанков.

Слайд 18


Мультипликатор денежного предложения - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно- кредитную систему на одну единицу где М - мультипликатор; rr- нормаобязательных резервов. Прирост денежной массы рассчитывается: где D1 - первоначальный вклад.

Слайд 19


где М - мультипликатор; rr- нормаобязательных резервов. Прирост денежной массы рассчитывается: где D1 - первоначальный вклад.

Слайд 20


Операции на открытом рынке - это купля и продажа ЦБ государственных ценных бумаг. Изменение учетной ставки (дисконтная политика) Учетная ставка - это процент по ссудам, которые предоставляет ЦБ коммерческим банкам.

Слайд 21


Денежно-кредитная политика Политика дешевых денег: - снижение учетной ставки; - покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке; - снижение нормы резервных требований. Политика дешевых денег: - повышение учетной ставки; - повышение резервной нормы; - продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке.

Посмотреть все слайды